近日，爱奇艺向美国证券交易委员会提交招股说明书，计划通过首次公开募股(IPO)募集15亿美元，并公开了一系列核心营收数据。同时，爱奇艺已申请在纳斯达克证券市场挂牌交易，证券代码为“IQ”。此外，百度仍将是爱奇艺的控股股东。

　　坎坷上市，备受关注

　　从2016年2月宣布私有化，到同年6月私有化被迫撤回，从内地资本市场到传闻中国香港，再到赴美国上市，爱奇艺的上市之路一直备受关注。

　　2011年8月及12月，百度耗资4500万美元认购奇艺B轮优先股，并于2012年11月3日，收购原爱奇艺第二大股东普罗维登斯所持股份，成为其单一最大股东。

　　2013年，百度斥资3.7亿美元收购PPS，实现PPS与爱奇艺的合并。

　　2014年11月19日，百度为爱奇艺引入小米投资，同时追加对爱奇艺的3亿美元投资。

　　2015年7月，上海证券报在报道中表示，上海已经选定了三家互联网公司和一家国企——蚂蚁金服、大众点评、爱奇艺和中国商飞，作为上海证券交易所战略新兴板首批挂牌企业。

　　金准资本：2016年2月春节期间，百度宣布其董事会收到来自百度CEO李彦宏和爱奇艺CEO龚宇非约束性提议，在爱奇艺估值28亿美元基础上，收购百度持有的爱奇艺80.5%的全部已发行股份。同时，龚宇也第一次公开明确宣布爱奇艺的资本市场路线图：在私有化实现之后，将寻求在合适时机国内上市。

　　7月18日，百度股东、美国对冲基金Acacia Partners公开呛声百度CEO李彦宏，称收购爱奇艺的提议有悖于百度及其股东的长期利益最大化。

　　7月19日，Acacia Partners在一封致百度公司董事长兼CEO李彦宏的公开信中要求李彦宏取消收购爱奇艺。

　　7月25日晚，李彦宏和爱奇艺首席执行官龚宇代表买方财团致信百度董事会，宣布放弃爱奇艺私有化。信中如是说道：“买方财团在与三名独立董事组成的特别委员会进行了多轮沟通谈判后，由于在交易结构和购买价格等方面未能达成一致，买方财团决定撤回要约，终止收购百度所持有的全部80.5%爱奇艺股份的计划。”

　　2017年9月，消息曝出爱奇艺上市的相关新闻，称知情人士透露，爱奇艺寻求在2018年赴美国上市，估值80亿美元。

　　2018年1月，李彦宏在百度财报中确认爱奇艺将于今年上半年上市。

　　会员、广告、内容生产，爱奇艺的三大引擎

　　招股书披露，截至2017年12月31日，爱奇艺付费会员数为5080万。而根据iResearch数据显示，2017年12月爱奇艺PC端及移动端日活用户则分别达到了7600万和1.58亿，月均在线时长高达4080亿分钟，同比增长22%。截止2017年年底，爱奇艺的会员收入已高达65亿元，在整体收入结构中占37.6%。

　　不过，爱奇艺的主要收入仍然来自广告。根据招股书披露，爱奇艺的网络广告收入从2015年的33.999亿元人民币增长到2016年的56.54亿元，增长了66.2%，到2017年增至81.589亿元人民币，增长了44.4%。

　　金准资本：同时，爱奇艺的内容生产能力也在飞速增长、不断变强。招股书显示，三年来，爱奇艺基于独家版权和自制内容的内容分销收入在快速增长，截至2017年年底，内容分销带来的收入达11.9亿元，同比增长超过100%，《盗墓笔记》《中国有嘻哈》《琅琊榜2》乃至被下架的《河神》和《余罪》等一系列电视剧和综艺节目，不但证明了爱奇艺的持续生产能力，也为爱奇艺带来了源源不断的收入。

　　持续亏损，但爱奇艺的未来仍被看好

　　根据本次的招股书显示，爱奇艺在2015年、2016年、2017年的净亏损分别为25.75亿、30.74亿和37.369亿，而这三年的净亏损率在逐年收窄，分别为-48%、-27%、-22%。

　　但是，在过去十几年，国内视频网站一直处于高度竞争和烧钱的状况，亏损是这个战场的基本情况。

　　金准资本：烧钱虽然旷日持久，但由此带来的内容生产能力正在一点点填平这个坑，逐渐跳出烧钱的重灾区。爱奇艺赴美国上市，未来可预见将有大量资金汇入驰援，更让爱奇艺有了杀出视频网站烧钱怪圈的底气。