法兰克福上市之特殊目的收购公司(SPAC)|金准问答

作为经典IPO(首次公开募股)的替代方法,公司可以选择在证券交易所上市特殊目的收购公司(SPAC)。SPAC或收购公司是没有自身业务的空壳公司。该空壳公司的唯一目的是通过IPO筹集资金。然后,这些收益将用于在有限的时间内接管一家非上市公司,并将其间接地带入证券交易所。在SPAC首次公开募股时,尚未确定将以这种方式接管哪家公司。通常只有目标公司的行业是已知的。SPAC特别适合已成立的公司

发起者和管理者被认为是成功的关键因素。管理团队通常由经验丰富的行业人士,私募股权发起人或其他财务专业人员(赞助商)组成,他们利用其专业知识来筹集资金以购买和运营新的上市公司。SPAC必须在24个月或更短的时间内找到一家有吸引力的公司进行购买。交易完成后,新的上市公司已经成立。

德意志交易所使SPAC可以在法兰克福证券交易所(FWB;通用标准和主要标准)的规范市场中上市。

发行人的优势

与首次公开募股(IPO)一样,没有时间紧迫的承诺发行成本较低,公司不必为了成功而在首次公开募股中大打折扣。即使在经济困难时期,SPAC也可以作为替代方案。路演次数较少,通常是IPO的情况广泛的投资者保护机制:如果在24个月内未找到公司,则将退回SPAC,并退还包括利息在内的押金。发起人可以成为主要股东基本功能和特殊功能

1.投资者获得SPAC的股票和期权

最初,发行关联债券(单位),由普通股(普通股)和(通常)期权(认股权证)组成,在上市后不久,由于结构性原因,两种证券分别进行交易。认股权证通常可以在收购目标物业后行使,或者最晚在首次公开募股后最多四年内行使,并赋予持有人以固定发行价购买额外股份的权利。

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2.基本入学要求

原则上,准入股票的发行人必须已在公司中存在至少三年,并根据适用的法规发布了申请前三个财政年度的年度财务报表。由于SPAC通常不是这种情况,因此,如果这符合发行人和公众的利益,则管理层不允许股票。管理层自行决定。过去,法兰克福证券交易所在接纳SPAC时决定,如果满足以下要求,则在个别情况下可酌情决定是否进入监管市场:发行收益将存入计息信托账户,募集资金的目的在招股说明书中有详细说明,SPAC证明公司时间有限,并且在公司解散时,信托资产将分配给投资者,并确保股东将决定使用至少50%以上多数的信托资产。

编辑:金准资本

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